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【资讯】高盛新兴市场十年高收益已结束回报将低很多

发布时间:2020-10-17 02:32:10 阅读: 来源:滤清器厂家

高盛:新兴市场十年高收益已结束 回报将低很多

北京时间6月21日凌晨消息,高盛集团周四公布的一份报告指出,发展中国家相关资产长达十年的高收益时代已经结束。  在2003年准确预测了主要新兴市场国家崛起的高盛集团首席市场经济学家多米尼克-威尔森(Dominic Wilson)在日期标注为本周三的这份报告中指出,包括所谓金砖国家高速增长、更高的大宗商品价格、政府财政状况的改善、较低的通货膨胀率以及更低的美国债券收益率在内的五组刺激过去十年以来大规模增长的趋势正在陷入停滞状态,在某些例子中甚至逆转了走势。他表示,“周期性的机会有时出现有时消失,新兴市场国家结构性的高收益时代可能已经结束了。”  由于美联储将会很快开始缩小资产采购规模以减少经济刺激的市场预期,新兴市场股票、债券和货币在周四均出现了大规模动荡。美联储过去四年以来的多轮量化宽松措施向发展中国家提供了3.9万亿美元资本流。多米尼克-威尔森在最新的报告中指出,巴西、俄罗斯、印度和中国对全球增长的贡献已经见顶。他在2003年的一份研究报告中指出,这四个国家将会加入世界最大经济体的行列;他在当时与创造了金砖四国这个称呼的吉姆-奥比尔(Jim ONeill)共事,后者已经在2013年早些时候自高盛集团退休。  MSCI新兴市场指数周四早些时候出现3.2%的跌幅,来到11个月低位的916.17点;印度、菲律宾和韩国的本国货币汇率都出现了超过1%的跌幅,南非债券收益率同期飙升。  不过即便是在近期的大跌走势之后,MSCI新兴市场指数相比2002年结束之后还是有约214%的涨幅,相比之下,同期的标准普尔500指数涨幅是85%;摩根大通用于追踪发展中国家货币走势的一项指标同期有103%的回报率。  多米尼克-威尔森指出,“未来十年,新兴市场资产不太可能再有投资者在过去十年中习以为常的这种风险回报。绝对回报将会低很多。”  不过阿什莫尔投资管理公司研究主管简-迪恩(Jan Dehn)则是认为,由于股指变得更便宜了,新兴市场的下跌实际上是一个很好的入场机会。他在一份电子邮件中写道,“现在能做的正确的事情,很明显就是买入。”  彭博社提供的数据显示,MSCI指标目前是净资产的1.4倍,相比追踪发达国家市场表现的MSCI世界指数有28%的折扣。与之对比,过去五年这个折扣比例均值还不到1%。  -----------------------  IMF建议新兴市场应加强应对QE3退出  国际货币基金组织(IMF)新闻发言人格里·赖斯20日表示,面对美国联邦储备委员会从今年下半年可能收缩资产购买计划规模会造成的市场波动,新兴市场应当根据各自情况采取应对措施并增加政策应对空间。  赖斯在当天举行的例行新闻发布会上说,各个新兴市场的情况各异,因而所采取的应对措施也需从各自情况出发;但是总体而言,妥善的应对措施应当是让市场根据美国国债收益率和利率上行的前景自发调整,一些新兴市场如果出现资本外流和流动性压力明显的迹象,需要关注如何确保市场正常运转并合理使用缓冲政策手段。  赖斯表示,通常而言,一个国家如果拥有稳健的宏观经济政策、发达的国内金融市场、强有力的宏观及微观审慎政策,应对资本市场波动的抗风险能力相对更强;近期发生的金融危机提醒新兴市场,在发达国家回归货币政策常态化的过程中,新兴市场要注意增加政策应对空间并减少脆弱性。  IMF在上周发布的美国年度第四条款磋商的结论声明中强调,美国高度宽松的货币政策为美国和全球经济复苏提供了重要支持,但利率长期处于异常低的水平可能会给国内金融稳定带来意想不到的后果,并导致一些新兴市场的宏观政策环境复杂化,退出宽松的货币政策可能会带来挑战。美联储就退出战略进行良好沟通,并仔细确定时机至关重要,从而避免产生不良的全球性影响,包括流向新兴市场的资本发生逆转和国际金融市场波动加剧。  美联储主席伯南克19日表示,如果美国经济延续增长态势并且失业率继续下降,美联储可能在今年晚些时候减少正在执行的“扩大版”第三轮量化宽松货币政策(QE3),并在2014年年中结束QE3,但是美联储退出QE3与加息之间尚有很长的距离。此消息宣布后,全球主要国家的股市大幅下挫,十年期美国国债的收益率升至22个月来的高位。(新华网)

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